102.4.8 章念馳看兩岸：政治對話不能急。分析習李對台 不是兄弟就免談。

摘要：

兩岸關係已走在正確的道路上，2008年後兩岸民間關係的發展順利超乎預期，最近，台灣人可以開始持有人民幣，大陸雖然仍不承認中華民國，卻開始承認中華民國的新台幣，這是多麼重要的一步。大陸走出這一步，距離承認王郁琦，甚至馬英九總統官銜就只有一步之遙了。

「美國因素」仍然是兩岸關係最大變數，現階段必須密切觀察美國對台政策，是否決定扶持民進黨於2016年取得政權，以避免兩岸走向「確定統一」之路。

對動態兩岸關係，他建議台灣必須去了解習近平與李克強這一代文革知青的心理背景，然後才能對他們的兩岸關係思維做出正確判斷。

    　他觀察，習李對台灣的看法與胡錦濤非常不一樣，胡錦濤希望改變台灣人的認同，願意不計代價對台讓利，習李可能就沒有這種觀念，李克強曾說「兄弟間什麼都好談」，言外之意，不是兄弟就免談，因此他判斷，未來兩岸經貿協商，除非兄弟關係更加確定，否則大陸不會讓利。

    　他認為文革知青這一代，和經歷過戰爭的江澤民一代與技術官僚的胡錦濤一代的思維完全不同，他們經歷過刻骨銘心的磨難、對西方民主毫無認知、對歷史充滿屈辱感，希望建立中國的民族驕傲，《人民日報》最近九評中國夢，這9篇評論代表中共中央的政策布達，也反映了習李一代對恢復中華民族的尊嚴與驕傲的渴求。

    　而文革經驗，又讓他們比前兩代更堅定反對人治，相信法治。過去10年大陸經濟的不均衡發展趨勢，造成的貧富、城鄉、東西差距與社會公平問題，也讓他們對政權存亡問題戒慎恐懼。在這些大背景下，大陸很快會公布官員財產必須公示、禁止裸官的規定，政治局高官在國外的子女已經全部奉召回國，希望建立好的示範。習李會在中華民族的復興與提升社會公平、懲戒貪瀆方面有明確的作為。



章念馳看兩岸 政治對話不能急
原文連結：http://news.chinatimes.com/mainland/11050501/112013040800156.html

分析習李對台 不是兄弟就免談
原文連結：http://news.chinatimes.com/mainland/11050501/112013040800157.html

國台辦主任102年4月7日博鰲論壇對媒體表示之四大利多

4大利多消息，分別是：

今年1至2月兩岸旅遊42萬人次，較去年同期成長32%；

其次是兩岸經貿今年前2月增長36%，其中台灣對大陸出口更大幅成長39.9%、逼近40%，顯示兩岸經貿交流前景，方興未艾、千里光明。

第3是外界最關切的兩岸ECFA後續服務貿易協商有了重大進展。張志軍說，兩岸服務貿易談判，工作層面的商談已結束，現正慢慢做些收尾工作。當然各自雙方還要審批，最後再交由海基、海協兩會簽署。他強調，「這是我首度向大家披露這個訊息」。

第4則是成立兩岸企業家紫金山峰會，將打造成兩岸高層交流平台。他相信這些重要措施的出台，可望為兩岸交流取得更大進展，為兩岸人民謀求更大福利

原文連結：http://news.chinatimes.com/mainland/11050501/112013040800153.html

維基百科：

張志軍（1953年2月），江蘇南通人，現任中共中央台灣工作辦公室、國務院台灣事務辦公室主任。中國共產黨第十八屆中央委員。

張志軍1971年考入北京大學，後赴英國留學。1975年進入中共中央對外聯絡部，曾任七局幹部、副處長、美大北歐局處長。1991年起在中國駐英國使館任一等秘書。1994年出任中聯部美大北歐局副局長。1996年掛職淄博市委副書記，次年起又歷任中聯部研究室主任、美大北歐局局長、副秘書長、副部長等職。2009年調任外交部常務副部長，次年出任外交部黨委書記。2013年3月，擔任國務院台灣事務辦公室主任。

102.03.01 dusky的會議發言

1.國內外資產管理公司均認為今年股票要比債券好，但目前市場位置已經相對高點，波動也會提高

2.目前市場上資金太多，仍舊持續尋找High Dividend主題。在債的部份，yield彈升不易；在股的部份，短期循環性類股及小型股也有表現機會。

3.各國央行仍舊未滿足。主要因為目前仍低度成長、失業率偏高、產能利用率偏低、加上財政緊縮-->持續寬鬆-->貨幣競貶

某資產管理機構對後市看法

一、2013年的股票表現將優於債券。

二、全球經濟：

• 美國：財政懸崖應該只對投資人心理層面影響，實質上政府會解決。美國經濟在失業率、房價、民間消費三方面皆持續改善，故經濟會緩慢復甦，估計明年GDP成長約2%。
•  歐洲：GDP約零成長，ECB會盡一切力量解決目前會員國之間的問題。
• 中東：最近的加薩走廊衝突是非常不確定的變數，基本上中東問題無解，最少未來五年如此。不過，真實情況不如從電視畫面看到(想像中)的嚴重。
• 中國：新一代領導人會刺激股市。過去幾年陸企(不含金融股)盈餘每年衰退15%，故指數一直跌，目前已經見底，股價便宜。
• 日本：政府對GDP負成長已感不耐，將採取干預措施。日圓匯率會升至90 ~100以上。

三、債券看法：

• 從殖利率觀點，目前是史上最高。股票雖非歷史最低，但處於相對低檔，評價便宜。
• 建議買進Duration 4~5的債券並持有至到期(Buy & Hold)。兩年期以內之債券不值得買，因殖利率接近零。
• EMD仍可以買，但要注意利率風險，duration management 要注意。若今年是5，則明年應該是4，後年為3…。五年之內仍相對安全。
• 建議投資hybrid ( or tier 2, between senior and equities)，yield 5% ~5.5%。

四、 USD 會走強，美國經常帳赤字未來會變成順差，原因是：

• 美國正進行國家改造計畫，主要見於能源、基建、汽車製造等產業。
• 國內製造業、國內生產逐漸抬頭，進口需求減少。
• 油頁岩大量開採，降低美國購油支出。

五、美國未來無論在經濟、政治、軍事上都是相對具優勢、安全的地方。

六、新興市場貨幣未來會貶值。

七、一般認為人民幣會升值，但是名目匯率不會升值，反而會以提高薪資方式讓實質匯率升值。

2011年美、中、台創投產業概況

• 美國：依據美國創投協會調查顯示，2011年仍在金融風暴後的環境中掙扎，美國創投投資略為增溫，2011年總投資金額為284億美元，案件數為3,673件，較2010年投資金額增加29%，案件數也增加12%。不過在2012年Q1，創投明顯投資謹慎，減少投資活動，可能會使得競爭案源減少，進而提高長期投資績效。 
• 台灣：依據創投公會調查，2010年創投投資總金額138億元，案件數633件，較2009年投資金額增加16億元，案件數增加87件。在全球金融風暴後，創投業者投資態度略為增加。2010年創投支持上市櫃33家中以光電8家、半導體7家、生技醫療5家。光電公司上市仍高居第一，生技醫療成長最快速。 
• 中國：依據ChinaVenture統計，2011年創投投資金額89億美元，案件數976件，較2010年投資金額增加16%，案件數增加50%。無論是投資金額及案件數，再創歷史新高。顯示即使在中國GDP增長下滑之際，中國創投市場仍能保持其成長動能，不過2012年以來平均單筆投資規模大幅下降，且投資有趨於謹慎及轉向早期投資趨勢的現象。