- 股票
市場 台灣 日本 上海綜合 Nasdaq 收盤 5,291.56 9,447.57 2,067.88 1,844.25 上週 5,524.66 10,155.90 2,157.84 1,862.96 - 基金
10.9全球股市瘋狂下跌，股票基金投資人心灰意冷，昨天投資人不買進、不贖回、不轉換，市場陷入急凍，900檔股票基金中高達500檔基金單日銷售掛零，市場異常冷清。 - 期貨
台指 摩台指 收盤(漲跌) 5,287 (345)40,302口逆價差4.56 207.5 (+16) 38,005口逆價差 2.35 上週 5,445逆價差79.66 212.0 逆價差1.4 - 選擇權
成交量比(賣權/買權) 波動率(賣/買) 最大成交序列 今日 2.03 70.66%/43.1% 5100/5400 上週 1.83 59.92%/37.96% 5200/5700 - 認股權證
10.14金管會將禁止放空的期限展延至年底，但卻苦了放空現貨避險的權證發行商，雖主管機關昨日已口頭同意，權證發行券商明（15日）起得以進場放空現股做避險，但前二周交易損失該算誰的帳。 - 不動產
10.14富邦人壽以36.77億，只高於底價五千多萬，拿下信義計劃區A10地上權。以使用50年，一般商業用途都可以，例如百貨公司、商辦大樓，除了權利金之外，每年還要再付國庫7,200萬租金。
10.9年報酬率只要有4％以上的不動產，壽險資金就會搶著要！在國壽、新壽都出手競爭下，台灣人壽以每坪48.54萬元、總價30.3億元的價格，自RTC手中標得亞洲信託位於南京東路的總部，台壽評估亞信的總部大樓，區位佳，升值空間極大，但初期暫作辦公室用。 - 保險
10.13全球金融風暴，投資理財回歸穩健保守。投資型保單失色後，國泰人壽9月初悄悄推出複利增額保單，是近年來首度推出高複利增額保單，強調繳費期間5％單利、繳費期滿6％複利，一推出，馬上引起壽險同業關注，預計市場又將回歸「比利率」的傳統壽險保單。 - 原物料
10.13商品價格在第三季重創，使天然資源共同基金投資人受到重傷，但有專家認為投資人不應放棄商品市場。著名投資高手羅傑斯也表示，他會繼續投資商品市場。
2008年10月16日 星期四
97.10.14一週重要投資商品訊息
2008年10月7日 星期二
97.10.07一週重要投資商品訊息
- 股票
市場 台灣 日本 上海綜合 Nasdaq 收盤 5,524.66 10,155.90 2,157.84 1,862.96 上週 5,719.28 11,259.90 2,293.78 1,983.73 - 基金
10.5美國次貸金融風暴全球股市劇烈修正，影響所及，投資人定期定額買進台股、日股、歐股、美股基金，扣款5年的獲利，在這1年之中全數吐光，帳面損失0.5%到13.5%不等，通通虧錢，選擇買進歐洲基金的投資人，5年下來，投資虧損0.5%，投資美股基金的投資人損失1.9%，前進台股基金的投資人，辛苦扣款5年，還慘賠9.8%，如果是選擇日股基金，情況最慘，定期定額扣款5年，竟然賠掉13.5%。 - 期貨
台指 摩台指 收盤(漲跌) 5,445 (+56) 91,106口逆價差79.66 212.0 (+1.9) 42,651口逆價差 1.4 上週 5,549 逆價差170.28 218.3 逆價差 5.42 - 選擇權
成交量比(賣權/買權) 波動率(賣/買) 最大成交序列 今日 1.83 59.92%/37.96% 5200/5700 上週 1.34 70.83%/22.80% 5200/6000 - 認股權證
10.2台股重挫，避險難度增高，連帶使得高槓桿的權證市場也缺血，不單市場不振，就連可供選擇的權證標的檔數也急速下滑，不單是上市 權證標的由第三季的192檔下修至140檔，縮水27％，上櫃部分更為誇張，可供發行的標的更只剩下33家，創下歷史新低，還較第三季的5 8檔大減43％。 - 不動產
10.7全球金融危機，台北市商辦市場也無法倖免，賣方不再漫天喊價，使得賣方開價逐漸回歸理性。由於全球金融風暴可能延續到明年上半年，因此最近許多企業紛紛撙節開銷，緊縮資本支出，中長期而言，租金報酬率可能有從4％下修之虞。 - 保險
10.6自從華爾街的金融風暴發生，傳統型儲蓄險再度抬頭，因為大家都賠怕了、只希望保本！最近銀行銷售端賣得最好的就屬「利率變動型年金」，因該產品訴求就是「有效對抗通貨」、「降低利率風險」，且最引人注目的是「宣告利率3.29%」比現今銀行利率還要好。 - 原物料
10.5即使7,000億美元的紓困法案也無助於扭轉美國陷入經濟衰退命運的市場預期心理影響，以及在油價的領跌下，國際商品價格上周暴跌1成，創下50多年來周線最大跌幅紀錄，而在全球景氣趨緩可能抑制需求之下，商品行情後市持續偏空。
97.10.07一週重要產業訊息
- 電子產業
10.7美國金融海嘯重創全球股市，對全球電子景氣的負面影響也逐漸浮上檯面，連日來鴻海家族股價大跌。因應此一非常時期，傳出鴻海董座郭台銘將延後交棒，並傳出年底前將精簡10%-15%人力。 - 通訊產業
10.6「2008年亞太產業高峰論壇：寬頻通訊產業趨勢論壇」，在台北世貿南港展覽館舉行，討論主題圍繞在「智慧生活」。
10.7全球股災，宏達電多日跌停，惟昨日搶先於所有上市櫃公司公佈Q3稅後盈餘為9.36元，前三季每股獲利27.3元。至於手機概念股華冠、美律營收創下今年新高，按鍵廠閎暉、毅嘉等亦創下歷史新高。 - LED產業
9.30手機需求好轉，LED業者包括晶電、億光、璨圓、宏齊9月接單普遍優於8月。不過，業者也坦言，仍未回到去年旺季水準，且接單能見度低，對第四季展望也仍相對保守。 - 金融產業
10.7存款保險上限，從一百五十萬拉高一倍到三百萬；受保障的存戶比例，從97%、拉高到99%，更接近100%。
10.6新光金控股價跌破10元後，目前已有台新金、開發金、永豐金、玉山金、國票金、日盛金及新光金，股價跌破票面。
10.3全球金融風暴持續延燒，國內企業財務操作轉趨保守，掀起處分轉投資金融商品風潮，自9.15至9.30，12個交易日，包括中華電、華碩、廣達等41家上市櫃公司處分金融商品，抽回353億元資金。 - 食品產業
10.5今年9月份，中國大陸爆發震撼全球的三聚氰胺毒奶粉事件，至今未見解決的有效方法。但讓北京頭痛的是，過去類似的問題多數是由中小企業或個體戶所犯，但這次毒奶事件卻有好幾家知名品牌大廠，不僅打擊市場信心，更進一步重創了「中國製造」在海外的形象。 - 鋼鐵產業
10.7中國大陸的鋼價近期明顯下滑，並未隨9、10月傳統旺季到來而有起色。為避免鋼價繼續下跌，首鋼、河北鋼鐵、山東鋼鐵和安陽四大鋼廠日前密會，並決定10月減產20％。 - 綠色能源
10.1美國參議院決定，將延長再生能源產業的減稅期限，相關議案將附加於7,000億美元的紓困方案，該法案將風力發電產業的生產稅減免間延後3年；而太陽能計畫享有的30％投資稅減免，也延長8年。
10.6週一紐約原油期大幅收挫，紐約油價正式跌破每桶90美元大關，並創近8個月來新低。 - 中國市場
10.7受到今年取消五一長假，而春節期間又有嚴重雪災的影響，中國大陸民眾紛紛把握「十．一黃金週」外出旅遊，為各地旅遊業帶來龐大收入。中國商務部統計，黃金週期間全國社會消費品零售總額達4200億元人民幣（下同），比去年同期增加21％。
美國投資銀行轉變為商業銀行之狀況摘要說明
- 前言
美國聯邦準備理事會(FED)97.9.21宣布，在美國金融風暴中僅存的兩大投資銀行高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)，將轉型為銀行控股公司。未來兩家銀行將可接受存放款業務，並可永久向FED借款，以及受到美國證券交易委員會(SEC)和FED的直接監管，其存款也將受到美國聯邦存款保險公司的保護。
這不只是自30年代經濟大蕭條以來美國金融體系的最大規模重整，顯示FED不想讓這兩家機構倒閉，也代表過去20年投資銀行業以高風險、高獲利縱橫華爾街的風光時代，也將走入歷史。 - 緣由
在本次金融風暴中，像美國銀行與摩根大通銀行等大型商業銀行，雖然蒙受巨額虧損，但卻能夠抵擋的住衝擊，其中一個關鍵因素是有銀行存款做為緩衝，不像投資銀行為獲得高額利潤，仰賴短期舉債，容易受擠兌影響，譬如貝爾斯登與雷曼兄弟財務陷入困境時，都曾出現擠兌現象。
因此，高盛與摩根士丹利為了生存，同意和其他商業銀行一樣，接受政府更嚴格的監管，以換取聯準會更多的緊急借貸，及穩定的資金來源—也就是民眾與企業的存款。
目前高盛與摩根士丹利僅由SEC管理，兩家總共接受FED大約6名稽核人員監管。變成商業銀行後，則必須接受數家政府機構(包括SEC、FED)數10名稽核人員嚴密查核，而且財務揭露必須更多、資本公積要提高，還有涉足的高風險投資活動也有所限制。
因此華爾街宛若回到1933年Glass-Steagall Act (葛拉斯–史提格爾法，註)制定之前的年代。當時美國經濟陷入大蕭條時期，美國國會通過立法整頓華爾街，把投資銀行與商業銀行分開，就是所謂的Glass-Steagall Act(詳細說明如附件)。 - 小結
近幾年，美國投資銀行的一些傳統業務前景黯淡，於是投資銀行從事風險高的投資。在去年為獲得更高報酬，借貸金額經常超過其資產價值25倍以上。像現在高盛每投資22美元，資本只佔約1美元，摩根士丹利的槓桿率更高達30倍，而美國銀行卻只有不到11倍。
本次金融風暴，已使貝爾斯登和美林遭到銀行收購，雷曼兄弟宣布破產後，華爾街五大投資銀行僅存的高盛及摩根士丹利，在宣布轉型為銀行控股公司，等於宣告數10年來，投資銀行靈活運用財務槓桿，從事高風險投資及大規模企業合併之暴利生意已告結束，而其令人稱羡的收入優渥，生活奢華的景象也將不復存在。
註：Glass-Steagall Act，葛拉斯–史提格爾法，1933年：1933年的聯邦銀行法，創立了聯邦公開市場操作委員會（FEDeral Open Market Committee）和聯邦存款保險公司（FEDeral Deposit Insurance Corporation），並區隔商業銀行業務和投資銀行業務，主要規定商業銀行、證券公司（投資銀行）與保險公司不得跨足彼此間的業務，也不得互相持股。
2008年10月3日 星期五
97.09.30一週重要產業訊息
- 電子產業
9.30巴菲特打破只加碼金融及傳產族群的慣列，宣佈斥資2.3億美元加碼與鴻海集團有官司訴訟的比亞迪股份(1211 HK)近10%股權。造成母公司比亞迪及子公司比亞迪電子(0285 HK)股價飛漲，由於不少比亞迪的買盤來自於海外，造成子公司比亞迪電子股價也同步走揚。 - 通訊產業
9.27以「黑莓機」馳名的手機大廠RIM發布財測，因低於市場預期，導致盤後重挫19％，引發全球手機產業風暴。國內智慧型手機龍頭宏達電近日均以跌停作收。
9.30行動上網大爆發時代來臨！受全球景氣低迷影響，各界原對2009年全球ICT產業前景並不樂觀。然而在Netbook、SmartPhone兩大成長引擎趨動下，似又為ICT產業注入強心針。 - LED產業
9.29蘋果、宏碁、戴爾等PC大廠相繼宣布明年筆記型電腦面板將全面導入LED背光源，面板廠預估LED NB的市場滲透率明年有機會挑戰50％。
金融產業 9.26在與越南中央銀行取得默契後，金管會宣布接管慶豐商銀。
9.30美國金融危機已在歐陸各地蔓延開來。繼英國宣布接管該國房地產放款龍頭Bradford & Bingley後，比利時第一大銀行富通(Fortis)驚傳瀕臨倒閉，迫使比利時、荷蘭與盧森堡三國投入共112億歐元援救，德國第二大商用不動產放款機構Hypo不動產控股公司營運危在旦夕，在政府介入下獲得銀行團共350億歐元融資額度，而冰島政府也於周一宣布接管爆發財務危機的第三大銀行Glitnir。 - 食品產業
9.29中國毒奶醜聞餘波不斷，英國糖果食品製造商吉百利（Cadbury）今天說，將在香港、台灣與澳洲等地回收中國廠生產的巧克力。 - 鋼鐵產業
9.30國際鋼價崩跌速度超乎預期。中鋼第四季盤價每公噸已比市場貴130美元，下游鋼廠競爭力頓失，主力單軋廠盛餘、燁輝、高興昌訂單量大減；大型貿易商最近醞釀進口10萬到20萬公噸熱軋鋼捲到台灣，取代中鋼料，同業要求中鋼重開第四季盤價的聲浪愈來愈大。
綠色能源 9.29塑化原料嚴重滯銷，中油五輕被迫延後開爐、四輕提前歲修；仁大、林園石化區30餘家石化廠聯合減產甚至停爐。中油石化事業部副執行長段啟洸強調：「這次大減產，是15年來所罕見。」 - 中國市場
9.30大陸「十、一」黃金周昨天正式啟動，根據交通部觀光局的統計，昨天單日就有1285名大陸觀光客來台，是7月4日開放陸客來台觀光以來，單日最高人數，終於形成一股赴台觀光熱。
9.29中國社會保障基金理事會會長戴相龍表示，中國社保基金將有一部分可以去投資股票，未來2年社保基金總額將可達1兆元人民幣。
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