2011年10月 對 亞洲及國際經理人Survey 的 Key Findings

Survey by Cerulli...
1.Cerulli預計在2015年亞洲（日本除外）資產管理規模將達到4萬億美元，為 2010年的近一倍。中國可能是增長的主要引擎，而韓國亦為相當重要的部位。
2.沒有人知道何時人民幣完全可自由兌換，但現行中國政府任何措施均會引起金融服務行業的關注。如小型QFII，預期將對中國國內的資產管理公司的產生重大影響(註：原則上允許中國境內基金經理在境外募集投資於中國本地市場的資金)
3.相較於共同基金，ETF目前並未顯著的占亞洲管理資產的多數，但是已具備發展的想像空間。同期間，由於中國境內的共同基金市場仍是亞洲地區成長的動能，因此零售的共同基金仍是關鍵增長的主要因素。
4.機構客戶逐漸增加複雜性，但這對於外部基金經理人不見得是一件好事情。許多保險公司、退休基金和主權財富基金看起來愈來愈像淡馬錫一樣，不需要外部經理人的協助。
5.部分投資係透過投資平台和獨立財務顧問的協助，不過相較於銀行通路仍不顯著。要削弱銀行通路的力量將是一個非常長期的過程。
6.亞洲與西方經理人間的競爭已遍及全球，而不僅僅是在亞洲地區。西方經理人已逐漸進入亞洲市場，特別是如果那些沒有提供好的投資工具或策略者。然而，亞洲的經理人並不滿足於本地的競爭，部分已經向進軍西方資產管理市場。
詳細資料請見Picking High-Hanging Fruit:Competition Intensifies Between Asian Managers and Foreign Firms

華爾街日報：總經不可靠，預測、意外才是股市贏家法則

股市走勢總是難預測，即使了解總經狀況亦是如此。
2010 年表現最好的大型經濟體為中國與巴西、GDP (國內生產毛額) 分別成長 7.5%、10.5%；但截至去年 12 月 23 日，兩國股市一年來卻是不漲反跌。對照之下，經濟相對遲緩的美國，主要股價指數漲幅都在 11-20%，德國則 Dax 則攀升 16%。
股市的不可預期性，促使投資者緊盯今年可能發生的驚奇。要獲利，通常得搶在下一波趨勢的前頭，或準確預測到令他人措手不及之事件。

原文摘自：http://news.cnyes.com/Content/20110103/KDUD0QA25TNOA.shtml

2011年NYSE休市時間表

2011年1月17日	馬丁‧路德‧金紀念日
2011年2月21日	華盛頓生日（總統日）
2011年4月22日	耶穌受難日
2011年5月30日	陣亡將士紀念日
2011年7月4日	獨立日
2011年9月5日	勞動節
2011年11月24日	感恩節
2011年12月26日	聖誕節

1. 2011年的新年，即1月1日為周六，因此按照規定，當節日出現在周六時，周五那一天就是2010年的最後一天，這一天仍將開市，下一個周一（1月3日）仍將繼續開市。
2. 2011年11月25日，也就是感恩節第二天（周五），紐交所與納斯達克將於下午1點提前閉市。而美國證券交易所（Amex）原本在下午4點結束交易的品種將提前到1點，原本在4:15結束交易的品種提前到1:15。美國證券交易所將在下午1:15之後，開始接受場外交易的訂單，而所有的交易將在下午1:30結束。

人生不同階段之資產配置

良好的資產配置，是提高報酬率的最佳方法，人生不同階段，風險之承受度及參考投資組合也有所不同，才能達成期待中的退休生活。以下謹依目前市場狀況列出不同人生階段的退休規劃：

更新資料日期：99.12.31

年齡	風險承受度	投資方式	資產配置	參考投資標的
青年期 20歲	最高	定期不定額*	80%風險性資產 20%定存、債券	價值型股票 新興市場(具人口紅利)股票基金(主動型) 高收益債+新興市場債(主動型) 遞延年金險
壯年期 30歲	高	定期不定額	70%風險性資產 30%定存、債券	價值型股票 新興市場(具人口紅利)股債基金(主動型)+全球股票基金 高收益債+新興市場債+公司債基金(主動型) 年金險、養老險
中年期 40歲	中	定期不定額	60%風險性資產 40%定存、債券	高股息股票 全球股票基金(被動型) 公司債基金(主動型) 年金險、變額萬能壽險、養老險
屆退休期 50歲	低	定期不定額	50%風險性資產 50%定存、債券	高股息股票 全球股票基金(被動型) 全球債券基金(主動型) 即期年金險(躉繳)

註1：「定期不定額」建議採用Value Averaging方法進行投資

991227 Global Market

• Review Market Data: 今年股票市場以美國股市表現最好，尤其是小型股的表現亮麗，表現最差的是日本市場；債券市場則以亞洲高收益債、新興市場債券表現較佳，歐洲相關公債則表現最差；至於匯市表現則以日圓、澳幣表現最為出色，歐元表現最為弱勢。簡言之，凡與歐洲有關市場表示均不佳。
• 全球總經
  (1)美國：經濟數據普遍改善，但多數低於市場預期。尤其在新屋銷售部分持續低檔徘徊。(註：符合魯比尼認為美房市有二次衰退之虞)
  (2)歐元區：德國銀行放款意願已達金融風暴之前水準，至於歐豬四國與德國公債利差、CDS仍舊偏高。
  (3)中國：因通膨壓力持續緊縮，12/26出乎市場預期，升息一碼。
  (4)台灣：99年11月外銷訂單金額創下歷史次高。