990705 Global Market

• Review Market Data: 今年整體市場仍以債券市場表現較佳，依序為亞洲高收益債、美國投資等級債券、美國公債、美國MBS、美國高收益…..。
• 全球總經
  (1)美國：6月非農就業人口今年首度下滑(政府大減臨時雇員20萬、私人成長8.3萬)、失業率9.7%下滑至9.5%、ISM製造業指數連續第2個月下降、5月核心個人消費支出(PCE)年增率高於預期、產能利用率持續上升、成屋待完成銷售月增率低於預期、4月Case-Shiller房價指數年增率創4年來最大增幅。
  (2)歐元區：6月PMI指數連續9個月位於景氣榮枯線以上、製造業信心指數連續15月改善、金融業融資狀況較ECB預期為佳、歐洲政府公債順利發行惟認購比率較前期低、歐元走勢對市場消息鈍化、PIGS CDS除西班牙維持高檔餘均回檔、PIGS與德國公債利差維持在高檔。 (3)中國：7/3報導將推出新經濟刺激方案、6月PMI指數第2個月增長放緩、糧食6年來首度減產可能引起通膨壓力、人民銀行連續6周於公開市場進行資金淨投放。
  (4)南韓：6月出口年增率連續8個月成長。

CalPERS考慮每年做資產配置

依據Pensions & Investments最新一期的報導，美國第一大公共退休基金CalPERS(資產規模：2,040億美元)內部正進行評估，準備將過去每三年做一次資產配置改為每年做一次資產配置，俾能成為“更靈活”的投資機構。該基金前次整體的資產配置計畫係在2007年訂定，目前正規劃2011~2013年的資產配置計畫。在2009年6月時，CalPERS曾經將投資私募股權的目標從10%調升到14％、投資全球固定收益的目標由19％調升至9％。

原文摘自：CalPERS considers annual asset allocations

陳忠瑞之投資心法

1.避開股災
2.運用總體經濟長期景氣循環在投資策略
3.長期投資成長股
4.股災入市
5.不可預設立場。趨勢不易形成，一旦預趨勢形成就不易被扭曲，不預設立場的順勢操作
6.多頭要禁得起震盪，空頭要耐得住寂寞。

資料來源：聯合晚報97.07.07A11版

美世Mercer發佈2010年亞洲投資趨勢預期

美世2010年概述它所預見的八大投資趨勢，投資者需嚴謹對待，從而成功管理其投資組合，獲取長期成效：

1.更薄弱的全球銀行系統為私募債務融資帶來了機會
2.新興市場成長將超過發達市場，但權益市場可能已對此做出價格反映
3.環境、社會與治理因素(ESG)成為更重要的投資篩選標準
4.投資者將在持續通縮/通脹風險的情境下認真考慮其投資策略
5.動態資產配置（中期資產配置調整）將更為普及，以捕捉中期市場錯誤定價的機會
6.投資者將對對沖基金策略進行更嚴格的盡職調查(due-diligence)
7.大“宏觀”時代可能已經過去——開始走向微觀時代？
8.分散化依然是重點

詳細簡體版：http://cn.mercer.com/summary.htm?idContent=1369800
繁體翻譯版：http://translate.google.com.tw/translate?js=y&prev=_t&hl=zh-TW&ie=UTF-8&layout=1&eotf=1&u=http%3A%2F%2Fcn.mercer.com%2Fsummary.htm%3FidContent%3D1369800&sl=zh-CN&tl=zh-TW

國外網路券商的評比資料

http://www.moneybluebook.com/list-of-the-best-online-brokers-by-smart-money-2009/