2014.05 Vontobel 未來展望

1.我們只有少許直接或間皆對東歐的曝顯不位，因此認為目前烏克蘭及俄羅斯的情勢不會使我們的持股公司增加獲利風險。

2.由於巴西面臨景氣放緩及潛在電力短缺問題，因此我們認為今年展望嚴峻，明年會愈發艱困，但只要巴西的迪爾瑪(Dilma)政府對企業經營環境採取開放態度，不致造成長期嚴重問題。

3.我們對土耳其的政治與宗教信仰可能對經濟造成負面影響，並有些擔心一些管理良好企業的風險。

4.以歷史角度來看，與成熟市場同類股票比較，新興市場股票價格仍被大幅折價交易。我們認為目前的評價對於長期投資人具有相當之吸引力。